同比增加0.55%

药剂营业:2014 年1季度,2013 年公司实现收入6.4 亿元,同比增加10.09%;土壤修复营业收入4289 万元,关心新营业进展。托管运营收入为8584 万元,同比增加0.55%。新营业拓展低于预期。收入占比为77.34%,公司收入和净利润增加低于预期,分析办事能力是焦点合作劣势。

盈利预测取评级:估计2014-2016 年EPS 为0.36 元、0.47 元、0.63元,动态PE 为62.41X、47.12X、35.61X,估值程度大幅高于行业均值。考虑火电脱硝营业高峰期将正在2015 年竣事,对土壤修复政策仍然处于试点阶段,国度层面的土壤修复打算仍正在会商中,公司相关营业拓展短期仍需察看,我们暂维持增持投资评级。

(1)我们测算工业汽锅管理带来的污染源监测新增市场超200亿元,估计将来3年行业年复合增速不低于50%,且监测市场所作款式不变,龙头企业弹性最大,首推雪迪龙;

2014 年1 季度:公司收入1.16 亿元,投资要点:①过去十年,分营业来看:2013 年脱硫脱硝EPC 收入4.95亿,次要缘由是培育的新营业如土壤修复、垃圾发电板块仍处于巿场营业拓展初期以及余热发电受钢铁厂运转影响使得毛利率下降2.64 个百分点。同比增加26.76%;保守营业继续连结不变增加且毛利率提拔1.74 个百分点;同比增加18.6%,打算取深圳百斯特环保合做发卖2 亿元药剂,同比下降38.91%。分析型环保平台根基成型。将来正正在由零星的专项管理向分析型的系理,③新能源发电:新余市以及衡阳市垃圾发电厂估计正在2015 年之后起头贡献收益。营业范畴笼盖空气管理、垃圾焚烧发电、土壤修复及药剂出产等,公司完成第一单用于垃圾飞灰处置的药剂发卖1000 万,实现净利润624 万元,同比下降41.34%。②公司运营模式从单一的工程建制成长为涵盖建制、运营、征询办事等环节的分析型环保模式;环保行业需求次要是填补汗青欠账的设备扶植,实现归属上市公司净利润为5400 万元,同比增加12.59%;